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「k7电游官网」中粮期货 试错交易:9月25日市场观察

时间:2020-01-09 15:09:28

「k7电游官网」中粮期货 试错交易:9月25日市场观察

k7电游官网,第一象限(杠杆象限)——盘面集体转弱空头发力,唯贵金属上涨强势不改

今日商品指数下跌0.59%,工业品下跌0.61%,农产品下跌0.52%。

其中,

煤炭板块下跌2.75%,油脂板块下跌1.40%,原油板块下跌1.07%,建材板块下跌0.88%,软商板块下跌0.50%,有色板块下跌0.29%,饲料板块下跌0.26%,谷物板块下跌0.19%,化工板块上涨0.13%,贵金属上涨1.50%。

央行降准全面落地,并重启了中期借贷便利(MLF)和逆回购操作,近一周释放的流动性总量超过万亿,但市场资金面反而明显收紧,短期资金利率行至运行区间上限附近,隔夜回购利率甚至高于7天回购利率,产生利率倒挂局面。央行昨日向市场净投放1000亿元之后,今日继续进行400亿元7天期逆回购操作,以对冲税期高峰和三季度末对资金面的扰动,此举也使得隔夜拆息下跌近40个基点,同业拆放利率回归正常水平。

商品昨日小幅反弹之后,今天再次集体走弱,其弱势的格局难以改变。从板块情况来看,除贵金属大涨和化工板块小幅上涨之外,其余的板块均出现翻绿下跌。今日起唐山环保限产逐步落实,预计高炉将停产50%以上,钢厂需求的骤降对煤炭价格形成重要压制,煤炭板块今日领跌商品,焦煤价格更是创出了近半年以来的新低,由此可见在原本就不景气的煤炭行业,钢厂限产对其的影响犹如雪上加霜,关注其空头趋势的延续性。农产品方面,油脂板块也跌破区间平台下沿,宣告前期多头的走势暂告一段落,短期偏空,关注其短线试空机会。近期市场避险情绪仍未消退,贵金属多头趋势不改,继续成为多头最强势的力量。在当前盘面多空交织的背景下,操作上可选择多强空弱的对冲策略进行板块和品种配置。

资金分析——资金回流缓慢,成交回落调整

今日市场资金净流出0.45亿,总沉淀更新至1218.84亿。化工、农产品、次主力板块分别流出0.99亿、2.87亿和1.69亿,较上一日分别减少0.42%、1.46%和0.37%。黑色系流入5.1亿,流入比例1.57。日内资金小幅外流,资金入口由昨日的贵金属又转至黑色系,轮动节奏较快;其它板块则暂无亮点。临近国庆节,市场资金频繁轮动,缺乏稳定性;且资金量波动较弱,不够活跃。加之节前又将面临保证金提高,资金出场避险的可能性。建议投资者们逐步降低仓位,优先保护利润。

今日市场总成交3279.01万手,较前一交易日增长2.08%。黑色、次主力板块分别回升10.51%和10.51%。化工、农产品板块分别回落5.79%、7.46%。市场成交仍围绕加权线窄幅波动,总体维持在较低水平,与资金一样表现不够活跃。且伴随各板块品种节前的震荡走势,建议投资者们逐步降低仓位,主动控制风险。

农产品专栏——猪价仍高位不降 蛋价回调有限 短期维持高位震荡

昨日猪价28.72元/千克,投放的冻猪肉对猪价目前并无太大影响,仍高位不降对蛋价形成强支撑。芝华数据显示,全国蛋价延续弱势调整,昨日鸡蛋现货价格高位小幅回调,主产区均价5.11元/斤,主销区均价5.54元/斤。当前鸡蛋供应并未明显提升,节前蛋价回调空间有限,关注跟踪高价鸡蛋的持续性,短期盘面或将高位调整,维持震荡思路。

芝华所监测地区在产蛋鸡存栏为11.3亿只,环比增加1.65%,同比增加5.81%;当期新增开产10030万只,占总产量的8.88%,环比增1.58%;后备鸡存栏2.74亿只,环比减2.56%,同比大幅增加21.57%。全国蛋鸡总存栏为14.04亿只,环比略增0.7%,同比增加8.5%。8月存栏趋势基本符合预期。9月份的后备鸡主要看6-9月份的雏鸡补栏量。在6、7月份补栏持续下滑后,8月份补栏量超预期增加,9月份天气转凉,利于育雏,补栏量有望上升,但预计难以超过4、5月份的补栏量高峰,总体来看9月后备鸡增量有限。在产蛋鸡由新增开产与淘汰量决定。4、5月补栏量巨大,8、9月新增开产将会明显增加,8月新增开产量已经反映出这一事实,预计9月新增开产也会不错。目前淘汰鸡速度有所放缓,淘汰鸡价持续走高,部分养殖户选择高位适时淘汰老鸡,但集中淘汰预计要到备货之后。从鸡龄结构看可以看出,8月份450天以上的老鸡占比有明显增加,显示9月可淘老鸡占比增多。若受非洲猪瘟影响,9月份淘鸡价位居高不下,而蛋价展开季节性下调,则老鸡淘汰或加速,在产存栏量增幅受此影响或较为有限。

鸡蛋消费季节性回调,商超备货效应减弱,受猪价支撑回调空间或较往年缩窄,但三季度补栏淡季蛋鸡苗价格不跌反涨至同期最高,显示市场整体看好远月鸡蛋消费。另一方面进入秋季,气温下降,母鸡从产蛋间歇期转向产蛋期,鸡蛋产量大增,鸡蛋上市量充足,供大于求逐渐程度增强,使鸡蛋价格在中秋期间有所回调。需求上,国庆长假期在即,备货将保持积极;在猪肉紧缺,猪价高企的形势下,禽类对猪肉的代替效应仍然客观,短期蛋价回调空间有限,盘面或将高位调整,短期维持震荡思路。

期货品种分析——黑色分化焦煤大跌,油脂将破重点关注

《试错交易市场观察》的研究分析均源于独家全域资产管理模型。

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